伟合控股

上个月开了foreign market trading account，想用来投资新加坡的股票，伟合当然我第一个要研究的公司，因为我正在为它卖命啊！

伟合的基本资料我不多说，有意想了解可以浏览www.weehur.com.sg。做了一些基本分析，其实伟合主要的收入来自产业发展，建筑业的利润不理想，大约只有5%的profit margin。伟合最赚钱的一年在2012年，主要是自己发展的Industrial Project (Harvest@Woodlands)获得了临时入伙准证(Temporary Occupation Permit简称TOP)。新加坡有个会计的条例，就是所有工程必须获得TOP才允许把账目呈报在季报。

伟合目前手上还有5个工程在进行中，而3个是属于自己本身发展的。预计这些工程的TOP都不会在2013年，最快预计有两个工程(Premier@Kaki Bukit 和Urban Residences@Paya Lebar)会在2014年获得TOP。所以可以很肯定的今年的营业额和盈利会没什么惊喜，如果相比2012年，2013年的账目会非常失望的。预计每股净利只有2cents，股息预计也是2cents (8月份已经宣布了发1 cent股息，下一次应该会在第4季）。从派发股息的角度来看，伟合确实对股东还蛮大方的，业绩不怎么理想，还持续发高股息。所以2013年不要对伟合有过高的期望，全年发2cents的股息已经算不错了。2cents股息就等于把全年所赚的盈利全部分发出去了。目前股价$0.345，2013年的本益比 =17.25倍，周息率=5.33%

虽然看起来不怎么突出，投资要看长远，没错，可以估计2014年会是伟合的高峰期，手中两个工程预计会获得TOP，分别会呈现在第二季和第四季的季报。这两个工程账目入账后，业绩会非常标青，甚至比2012年还要好，预计每股净利至少15cents。现在要投资伟合，就必须要有至少一年的耐心准备才能看到成果。现在外资在撤离亚洲市场，新加坡的股市当然也免不了要调整，如果有机会在更低的价位进场，2014年的周息率会更客观，至少10%以上。

最后，还有一个隐忧就是伟合近来没有收购任何地皮，这样来它的发展最多只能延续到2015年，可能就是这个原因，市场只给了它34.5cents的合理价格。目前手上握有大约180m现金，其实已经足够收购好几块地皮，或许目前还找不到理想的地位和价格。不过我相信管理层已经积极地计划购买地皮，发展自己的产业工程项目。

加油吧Zhulian!

今天查看bursamalaysia的文高，看到Zhulian的special dividend的文告，3.5sen特别股息。哇！果然被我说中了，最后一季股息3sen + 特别股息3.5sen，全年15.5sen。Zhulian将会在今年的农历新年大派红包，恭喜坚持守住Zhulian的股友们。

这季的季报让我对Zhulian的成长越来越有信心了，因为等了好久，终于看见下面这段备注。
The Group generated revenue of RM450.425 million for the year ended 30 November 2012, an increase of
26% as compared to the corresponding period last year. Overall, the export sales increased, mainly from
sales to Thailand and Indonesia whilst the local sales increased, mainly contributed by high demand for most
of its products.
印尼的业绩开始有起色了，印尼的人口比泰国要多一倍，要是成功把印尼市场搞上，Zhulian的业绩一定可以在番倍 。

这次不谈业绩预测，也不谈股息预测，我们来谈谈红股预测。
Zhulian宣布特别股息后，想必股价短期内很可能会在创新高，冲上RM3.00。如果Zhulian的管理层要乘胜追击，即可以宣布派发红股回馈小股东，我猜测会在2013年第二季，前提接下来每季的每股盈利必须保持或更高。

Zhulian 的 authrorised share capital 有RM500,000,000。
Issued paid share 才RM230,000,000
Retaining Profit RM221,840,000
以目前的情况Zhulian有能力派发2送1红股，不过我猜测管理层会派发3送1红股。
其实这也是我所期待的，如实现的话，股价或许会再创新高，大概20%吧！就让我们拭目以待吧。

Zhulian也疯狂！

一转眼又到了2012年第四季了，时间过得真快，自己也发现停笔了整整十个月。停笔并不代表我放弃股票投资，只不过没有把那么多心机在股票研究上，这几个月来只是在跟踪自己所投资的股项罢了。由此致终，我还是坚持股票投资是可以致富的。

话说回头，Zhulian是我所投资的其中一只股票，近来反应热烈，论坛中越来越多人谈论Zhulian了，Zhulian终于有出人头地的一天了。平时成交量极少的Zhulian，近半年来成交量开始不断放大，极有可能是一些机构看上了Zhulian，因为最近这几季的业绩都相当不错，同时也有不少人猜测今年会有特别股息。这些利好消息不知不觉把Zhulian从RM1.90左右推高到今天的闭市价RM2.70。

无可否认，Zhulian今年的业绩会相当不错，因为泰国的业绩屡创新高。预测即将公布的业绩，share profit of associated company 应该会有12million以上，我相信未来的业绩会不断提升。

除此之外，美元马币的兑换率多多少少都会影响Zhulian的净利。如果细心去研究兑换率的图表，可以发现到当美元强势时，Zhulian的net profit margin会比较高。当美元处于弱势，它的net profit margin就会跟着低。我们看回6月、7月和8月的兑换率，大概处于3.1至3.2之间，还算不错。以最保守估计，营业额不变，泰国的业绩不变，Zhulian的net profit margin应该可以达到28%左右，净利会是30.8million，每股净利将会有6.70sen。

要是本地和海外的营业额能够再提升，达到每股净利7sen是有可能的, 全年EPS至少有26sen。

我非常相信Zhulian的管理层会执行他的60%股息政策的承诺，全年股息会有15.5sen，预计3.5sen的特别股息会在第四季公布。

RM2.70的股价贵不贵，本益比10倍，周息率5.7%，贵不贵就见仁见智。

公司的业务容易了解，季报年报简单，研究起来也不费力，对公司才有信心，有信心才有勇气加码，加码才有机会创造财富。投资就是要简单。

回顾2011年

2011年接近尾声了，是时候总结一下去年设下的财务目标达成与否。


刚刚看回2011全年股票信托户口的现金流量表，令我大吃一惊，现金进进出出，还好最后的现金流是正数。其实打从我设下目标的那一天，现金只能流入股票信托户口，不能从户口流出，可惜我的户口的现金太容易取出。只要按一下，现金过一天就会自然转到银行的储蓄户口。月头时把固定的数额直接转入股票信托户口，剩下的数额才来计划要如何花费。很不幸地，很多时候会有突然或额外的开销导致留给自己花费的数额变成负数，大至上12个月有7、8个月会发生负数。另一个导致负数的原因，当然是自己的花费不够节制，到月尾前才发现剩下的现金不能生存到领工资的日子。


我是如何解决这个问题？为了让自己保持纪律，不从股票信托户口取出现金，只有向朋友借钱，等到下个月领工资再从新分配当月的储蓄和开销。因为要还朋友的债务，我只有两个选择，一、减少现金转入股票信托户口，二、减少当月的开销。可悲的是大多数情况下，我都选择第一个。如果这样持续下去我真的很怀疑自己是否能达成今年的财务目标。所以在下半年，我开始提升每个月转入股票信托户口的数额，加快脚步，但是左算右算达成目标的几率不高。


还好，老天爷对我还不错，虽然不能从储蓄达成目标，却能从股票的投资那儿帮我加快步伐了。到现在其实目标还没有达成，还差8%就能完成今年的目标。如果接下来的日子没有什么突然的意外，我相信目标一定能达到。


2011的财务目标70%靠储蓄30%靠股票投资回酬来达成。如果要计算占总额的股票投资回酬，其实并不高，大约14%罢了（包括股息），离8k前辈的26%还相差一大载。刚开始投资时候，我每次都很有信心地告诉别人一年26%的回酬不困难，很容易就可以办到的。当经历越多后，发觉26%回酬真的不是那么容易办到的。所以，现在不祈求高回酬，让它顺其自然，只求投资永不亏损，这样才有机会让自己财富慢慢增加。

心惊胆跳的投机战

经历了最难过的8月、9月，大马股市在短短两个月掉了200多点，也是我投资股票有史以来第一次遇上这么严重的暴跌，导致我的组合第一次出现严重的亏损，大约亏损20%。亏损主要的股项是凭单，因为当时我秉持母股可以投资，凭单就可以投机。打从买入mbsb-wa的时候就是以短期投机为主（3个月左右），赚个20、30%的利润就离场。


怎知遇上股市崩盘，看着股价一路插水，原本说好到某个价位要马上止损，就不知道为什么迟迟不肯下手止损。原来说和做是不一样的！一下子mbsb-wa的亏损幅度到了差不多40%，可惜当时没什么资金可以加码。


很幸运的，股市在十月来个超级大反弹，mbsb-wa从最低点大力反弹了大约120%。哇！如果有胆量在mbsb-wa的低点范围内加码，一个月时间就开翻了。虽然没有在低点加码，但是这个反弹却给了我一个很好的机会离场，股价每创新高就卖出一点，直到卖完为止。这一战能从严重的亏损，逆转成有20%左右的回酬，也达到之前我的设下投机目标，开不开翻对我来说并不重要了。感恩老天爷的眷顾！


虽然mbsb这支明星股确实不错，可惜它已经变成了炒家的点心，还是少碰为妙吧！除非它再次跌到超级低估的价位，接近RM1左右，或许我还会再次买入，不过决不买入凭单了，买母股。


我想这次的经历有几个教训我必须记得的：
1. 投机前必须清楚止损点，股价跌破止损点必须毫不犹豫的卖掉，卖掉后才考虑下一步该怎么走。
2. 不管牛市还是熊市，手头上必须要留着一些现金，万一股市崩盘还有资金去加码。
3. 忍功的基础要打好，因为多忍一下，才有机会卖到更好的价位。


当我出外公干遇上惊险的车祸后，再也不敢开快车了。从一开始160km/h的速度减至130km/h的速度行驶。
在股市上也一样，打我遇上股市崩盘后，我也不敢再100%投入了。就算股市如何地繁荣，我的组合最多能70%股票30%现金，虽然慢一点，但是还是可以到达目的地。求稳不求快，要不然很有可能在还未达到目的地前，就已经向阎罗王报告了，那就没有机会翻身了。

何曾相识的感觉

股市的走势会不会历史重复？天知道！可是根据历史，人类的错误行为会不停又不停地以同样的方式或不一样的方式重犯。古人有言“江山易改，本性难移。” 记得，股市的交易背后就是人类的决定，人类的决定就是他们的惯性行为而产生的。

对比2008和2011我所画的蓝线和highlight，是否有种何曾相识的感觉呢？
PS: 要过完十月，才能真正确定。

到底十月的涨势是熊市的反弹，还是另一轮牛市的开端？我不能确定。
要是熊市的反弹，相信这个月就是最后一次离场的机会了。以这个月的反弹涨幅，相信大部分还握着股票的投资人，亏损已经大幅度的降低了，甚至有的有少许的纸上盈利，要割应该很容易下手。
要是这是另一轮牛市的开端，那就要手握股票了。要知道，牛市的踏空比熊市的亏损更难受！

不可否认，我有时看好，有时看坏，好像没有方向感。对，因为我不是神！
死命坚持原来的看法，会有两种结果，一、大胜（至少要连胜几次，才有可能上轨道）！二、死得很惨（一次就完蛋）！
股市就是这样，非艺术又非科学，不三不四才搞到人类为它而疯狂！

爱迪生说：99%靠汗水，1%靠运气！
我很偏见地说：1%靠汗水，99%靠心态！如果你连1%的汗水也不肯付出，我会说：“祝上帝保佑你！”

绞尽脑汁才写那么一点点罢了！
轮到你思考了！

我看见Zhulian的曙光了

如冷眼前辈说，股票投资人第一眼必须看财务报告的每股盈利(EPS, Earning Per Share)。在上一篇的zhulian分析文章，果然神准地预测这季EPS有5.29sen(本人预测5.28sen，可以摆上神台了，哈哈！)

报告说：

The revenue for the current quarter under review of RM91.795 million was slightly lower than the
immediate preceding quarter’s revenue of RM92.687 million. This was mainly due to a slight drop in 
the overseas market demands, offset by increase in local market demand. （奇怪了？这季泰国的业绩比上季强很多啊！）
The current quarter’s profit before tax of RM29.768 million has increased as compared to the immediate preceding quarter’s profit before tax of RM23.662 million. This was mainly contributed by increased profit of equity accounted investee during the third quarter （这个更奇怪？投资在investee这季和上季只是相差500k左右，问题是上季的价值比这季高叻！）whereas there were more meetings, seminars and incentive tour campaigns held during the immediate preceding quarter.
报告已经简简单单了，现在还要潦潦草草，我们这些小股东要如何看透公司呢？还是我本人误解了报告的内容？请高人指点！

好了，把时间往三个月后推，依照历史来观察，第四季的业绩是最漂亮的。保守估计，应用回第二季的营业额（第四季应该比较高的），得出的EPS至少有5.59sen（合理的每股盈利）。所以，全年的每股盈利必定超越20sen了。看来，泰国的业绩又要开始了二轮爆发了。还有一个利好因素，美金从9月开始转强了，如果强势美金持续到年尾，多多少少都会影像它的盈利的。如果非常乐观的预测，以这两个利好因素，相信zhulian可以挑战每股盈利达到6sen。（如果达到，应该会有特别股息。）

同样的，zhulian派发3sen股息。如果有缘投资人能在九月股市低潮时，以RM1.50进场，单单股息回酬就有8%，好过定存两倍半。Zhulian单以股息就可以养老了，可惜手中没有zhulian了，已经转去其它比较有潜能的股了，除非zhulian能达到股息回酬10%以上（RM1.20)，才打算持有。老天爷在作怪，大市已经崩溃了，还以为能达到目标价，途中却杀出一只大牛。我也得感恩这只突然出现的牛，要不然我真的要借兵再上战场了。

月线图的RSI和Stochastic出现了买入讯号，可惜MACD还未出现。多两、三个月应该可以对zhulian的走势更清楚。

未知数

有个问题困扰了我很久，为什么当MACD出现死亡交叉，大势就会一去不回头？刚刚坐在那边听逆风前辈分享他对图表多年的分析的经验，如果股市要上，庄家必须在月尾前把股市推上，绝不能让MACD转下出现死亡交叉，可是他却没有说明庄家为什么要这样做。


坐在那边想了又想，我只猜测到一个原因，那就是除了炒股庄家之外，市场上存在其它的大庄，特别是大型基金机构，他们的交易手法是根据电脑系统的讯号来做买卖。当MACD出现死亡交叉，电脑会给于抛售讯号，基金经理们被逼跟着这些讯号抛售手头上的股票。如不跟指示去操作，坚持自己的做法，万一看错市，他们可能会饭碗不保。据我所知，目前市场上有不少技术分析员利用MACD去分析股市。如果这个假设正确，那么当MACD出现死亡交叉时，基金经理们会一个接一个同时抛售股票，股市承受不了卖压的力量，跟着大跌，把散户吓到鸡飞狗走，一起抛售手上的股票，崩盘就开始了。即使是有心要炒高股价的庄家，也未必能抵抗得了大型基金抛售的压力，除非有更大的资金能把抛售的压力吸纳，把股市推高，扭曲MACD为向上升。要把MACD逆转为黄金交叉，我认为至少也得托市三个月，把大型基金的抛售压力全吸纳，持续推高三个月才有机会转熊为牛。试问谁有那么庞大的资金能改变这个势，除了外资外，我想没人有这个能耐了。


听听8年的分享，他说目前全球有的是钱（胡立阳有说过），只是市场缺乏信心（冷眼也说过），只要市场恢复信心，股市就会在呈现繁荣了，看来就真的只有等待欧美的造化了。
还有一个问题就是就算市场恢复信心，热钱也未必流入大马，看来也要等待那只鸡的造化了。

思维与股市

在这个网站里，看见很多人对基本和技术分析都有很深厚的认识，深感欣慰。现在的年轻人已经不像十几年前的人一样盲目追崇。他们懂得学习，分析和理解每一样关联的事项，让自己的投资更有效率。不过，我却很少看到有人有系统的写出投资的心法。这是一件很遗憾的事，因为股市毕竟是由人来操作的，大家所看到荧幕上的价码其实只是人操作后的结果。

今晚趁着有点雅兴，就把多年学习的心法尽量有系统的写出来，让各位同志能在进修基本和技术分析后，更上一层楼的进入心法层次。

我浪费了十年在盲目轮回中，再用了五年在技术中，再用另一个五年在基本中，才进入心法层次。愿君能在今晚，一跃进入心法层次。

人的思路

每个人的思路都是大同小异，除非你是修道之人。为何人的思路都是大同小异呢？最主要的原因是每个人都以自我来做中心点。当有了“自我”就有了“非我”，当有了“非我”就有了比较。

色
“色”就是“非我”。色就是除了你之外的一切。色也是整个宇宙，但是不包括你本身。当人有了自我，人就会把整个宇宙和自己分开。当宇宙和人分开后，宇宙的变化就会影响了自我。色可以是其他人的一句话，也可以是股市里的波动。由于有了色，自我就会被色所影响。接着就是要讨论色如何影响自我。

受
“受”就是感官，就是“自我”的资讯接收器，简单来说就是眼睛，鼻子，耳朵，舌头，皮肤，当然也包括你的鸡鸡或咪咪。当“色”变化时，“受”就会接收“色”的变化资讯。比方，一个36G奶的美女在你面前放半粒，你的眼睛就会接收这个讯息。她走过来坐在你的大腿上磨着你的鸡鸡，你的鸡鸡就会接收到讯息。

想
“想”就是资讯在你的接收器接收了讯息后，进入大脑里进行经验对比。比方我刚才36G的例子就会让你想到一个36G的美女画面。这个画面可能是你的经验改造，也可能是你在其他地方接收过的讯息，比如电视，电影，照片，朋友，酒吧等等。再打个比方，你很喜欢看鬼戏，林林总总，从被单里爬进来啦，在冲凉房的镜子啦，马桶的洞里伸出手。。。结果你的脑袋资料库里就有很多这类的画面，当你在黑夜里步行时，一个垃圾袋就可以把你的接收器接收到的资讯连接跟鬼怪画面了。所以卫道人士就是不要人们去看色情片，就是不希望人们的脑袋资料库里有很多色情资料画面。在股市里，同志也不应该看太多悲观主义影片。比方，港剧最喜欢就是一个年轻人不听爸爸的话买股票投机，最后的结局不用看大结局也知道是剩条底裤跪在父亲面前忏悔，父亲用毕生积储帮他还债。其实这类画面最要不得，因为它除了徒增你的恐惧感之外，一点益处都没有。

在人类的脑袋资料库里，上帝只保留着两种最原始资讯，一是生存的意识，二是繁殖的意识。其他的资讯都是由我们后天的经验累积而成的。这就是为何我们要好好的管理我们的资讯库，不然受污染的资讯库就会让我们做出错误的决定。

行
“行”就是行动，就是接收器在接收了资讯后，在你的脑袋资料库里寻找对比，找一个最接近的经验（你本身的经历）或外来资讯（以前在电视里看过，听过人家讲，在网络看过的文章等等。。。）。然后，就在这些乱七八糟的资料库里寻找一个解决方案（Solution)，然后在你的行动上反应出来。一个人的行动取决于他的脑袋资料库，取决的方式又决定于他的价值观（思维的程序），这个我们会在接着的文章继续讨论。比方，“他妈的”这三个字在随和的人（不好听叫没修养的人）听来就好象“你好吗”（当然语气和气氛也是关键），但是在一个比较注重修养的人听来，就不是味道了。这也是和他们的脑袋资料库有关联，对随和的人来说每天他的朋友交谈都听上几百遍，但是对于修养的人来说，可能从小他妈妈就教他这个字是个不好的字，是在骂人家的母亲。

对于一个心法强的人来说，字眼（外来的资讯）并不重要，重要的是他的“行动”能为他带来什么样的效果。对于一个完全不懂心法的人来说，外来的的资讯就会控制他的行动，从而为他带来了他所不能控制的效果。或许我打个比方，我要大家为我送命，我真正的目的是要做皇帝，建立千秋万业。当然我不会呆得和你说，你们去示威去送死，我做了皇帝就可以吊边天下妞（男的可能也照吊）。 我会朔造一个危机给大家，让危机感和你的资料库链接。让你觉得现在生活很困苦，挑逗你的不满情绪。然后又制造一个假象未来给你，让你觉得我坐上王位之后，能为你带来美好的将来。地狱===天堂，地狱变天堂，中间的那个桥梁就是“我”，只有“我”你们才能上天堂。只要不停地把这些讯息传入那些机器人（呆子）的脑袋资料库，这些机器人就会为你送命。不管是宗教，政治，股市都逃不了这个框子，智者都是用这种方式来愚弄机器人，当然真正没有那么简单，当中还包括很多的催眠技巧。

识
当你把这些资讯转换成行动后，这个行动当然也为你带来了效果，这就是因果。然后这些流程就会贮存入你的脑袋资料库，这就是“识”。这个“识”就会让你用做未来的资料对比。当你做错了一个决定，这个“识”就会贮存在你的脑袋里，如果你没有发觉你的错，你就会不停地用这个“识”来做你错误的决定，这就叫做“轮回”。打个比方，有一天你的心情很差，刚刚输了一笔钱在股市里，你老婆又烦你要钱，结果你忍不住一拳打在她的脸上，过后她又不会处理效果来让你内疚。这个“识”就会让你变成一个心情不好就打老婆的人。在股市里，输钱是一件很危险的事。当输钱发生后，这个“识”就会烙印在你的脑袋里。这个经验就会影响你的信心和情绪。当一个人没有信心后，就会变成一只打败仗的打架鱼，永远也亮不起来。如果当时你不能控制你的情绪，接着的日子你会不停地跟着这种错误的情绪和思路走下去。

思维的程序

每个人的思维都不一样，最主要的原因是思维取决于价值观。什么是价值观，价值观又如何形成呢？价值观就是来自于你的“识”，也就是你的脑袋资料库的比重。比方你出生在一个宗教思想强烈的家庭，你从小到大你接触的资讯都是有关道德，你的资料库里就会藏着很多的道德资讯，结果你的价值观排列里的道德地位就会很高。如果你学了基本分析，它让你赚到钱，这个经历就会烙印在你的脑袋里，在价值观排列里基本分析就会比其他分析更重要。总个来说，你收藏的有关资讯越多而又对你有利的话，有关的资讯就会排列在你的价值观越高的地位。每个人初出生到死，经历和资讯的接收都不一样，这就形成了每个人的价值观排列都不一样。

当“色”在变化后，“受”接收了“色”变化的资讯。脑袋就会在资料库里寻找对比。然后行动就会跟着价值观排列表达出来。为何人会跟着价值观排列表达出他的行动呢？原因就是人类的基因里藏有生存的意识，而生存的意识就是寻找快乐，远离痛苦。当你做的决定和你的价值观没有对冲时，你就会感到快乐，当你做的决定和你的价值观对冲时，你就会感到难受。但是，让你觉得快乐的决定不一定是对的决定。

有常听人说“置之死地而后生”这句话吗？这是真的会发生的，因为当一个人遇到“色”的太大的变化冲击后，他就会有两个结果。一，这个资讯已经淹没了上帝斌于他的生存意识，自杀去了，因为他觉得死的快乐大过于生存的意识。二，他的价值观排列完全改变，他已经重生了，他已经不再是以前的他，结局不知道，不过绝对是一个新生命。

价值观冲突会有什么后果？当一个人的行动和他的价值观有冲突，他会感到很忧郁，焦虑，或内疚。这种感受会不停地折磨他，直到他的行为跟回他的价值观或他改变他的价值观来配合他的行动。所以每个人的行动都是跟着他本身的价值观排列，不然他就会发疯。由于每个人的行动都是跟着他的价值观排列，所以每个人的行动都有一个方程式。当你了解了一个人的价值观，你就能预测他的未来行动，也就是你说可以预知未来。

庄家的思维

庄家可以解释为公司的老板或是炒作的幕后黑手，总之就是有能力影响股价的人。很多人都只是深入研究技术或基本分析，却很少人去研究庄家的心理。庄家对付散户的方法，就好比一个智者把资讯塞入机器人的脑袋，然后很准确地预测散户的呆子反应。不管技术或基本分析，这些资讯都是属于死的资讯，如果这间公司是没有庄家的（老板不理股价），那么这些资讯或许还可以帮助你的投资策略。但是，万一这些资料是庄家有心要让你看到的，那么你就会很危险了。于其呼天唤地的埋怨庄家玩弄人，何不去学习了解庄家，反被动为主动，让你去玩弄他。如果你也会阅读庄家的心理，那么你和庄家就站在平等的位置上了。




作者：成功金人
http://www.investalks.com/forum/viewthread.php?tid=2831&extra=page%3D6&page=163

苦与股

我想每个人不管是买或卖股票，都有试过痛苦的时候。有时一买就跌，后悔买了个烂股。有时卖了又上，恨死自己没蛋蛋。结果这种轮回不停地折磨着你的心灵。

苦的根源

为何人会产生痛苦？其实就是因为每个人都有自我。当自我和环境分开时，自我就想保留着美好的一刻。但是宇宙的定律是无常，每一时每一刻都在改变。当常人想保留着美好的一刻时，痛苦就会产生。打个比方，你买一只股 RM1.00， 当上到RM2.00时你不舍得卖，过后它又跌回RM1.50. 你的感受就会由开心变成痛苦。原因就是你想保留着美好的RM2.00或是更好，但是事与愿非。假如你买了同样一只股RM1.00，但是等了一年它也没有动静，突然一个星期暴涨到RM1.50.你的感觉又会是什么呢？其实同样是RM1.50，也同样是用一样的时间，为何感受会不一样呢？这就是心魔在作怪。

如果一个人无法溶入这个环境，你就无法在这个股海里生存。因为不管是升还是跌，你的情绪不断地被市场牵着走。当你的情绪已经被市场征服时，你做的决定也将会是由你的情绪控制。人都是天生性想避开痛苦，寻找快乐。如果市场让你痛苦，为了避开那个痛苦，你就会做一个让你感到快乐的决定。但是感到快乐的决定不一定是对的决定。

打个比方，当你买了一只股票，你认为它的基本面很好。但是买不逢时，一买就遇上大调整，结果不停地跌。你的痛苦就会不停地涌上来，上得你开始觉得心里很闷很闹，很想结束这段痛苦，结果你就在最低点卖出。很多人都认为他被市场淘汰，其实不是市场淘汰他，是他自己淘汰自己，因为他过不了自己的一关————情绪。

苦的解脱

1. 选股
不要买你不熟悉的股。当一样东西越陌生，你的恐惧就会越大。你越熟悉它，你就越能看透它的变化，越能掌握它。

2. 量力而为
如果你买的量已经超出你的能力，压力当然会更重。当压力很重时，副作用的情绪荷尔蒙更能控制你的决定。因为你的要求不只是上升，时间也是你考量的因素。

3. 保留一部分的钱
这笔钱其实就是要让你活得舒服一点。假如市场在下跌着，你买的股不是烂股。你就可以用这笔钱来转换痛苦变成快乐。方法就是当市场跌时，你不要想着你持有的股的股价，你要想着如何善用你那笔钱去买到便宜货。那时，你的心情就会完全不一样，你恨不得它快点跌，越跌越凶越好。你说人是不是很奇怪的东西，一样的事，只是加上一笔钱，但是你却会有不一样的感受～

4. 要有一颗看得开的心
你要把结果看成是一个当然。不管是输还是赢，都尽量减少情绪的波动。情绪波动得越少，你就越接近成功，因为你的决定已经由理智来控制，而不是情绪。




作者：成功金人
http://www.investalks.com/forum/viewthread.php?tid=2831&extra=page%3D6&page=163

妓女，情妇，老婆 - 之老婆大人

先写老婆大人，因为老婆和妓女的区分比较明显，至于情妇是她们的灰色地带。做为一个成功的男人，一定要能够清楚分辨老婆和妓女。如果误把妓女娶回家当老婆，你除了烦还是烦，因为妓女会制造很多稀离古怪的问题让你去面对，所以别为了一时的爽快，情感或不舍而遗憾终生。相反的，也有一些变态佬很喜欢把老婆当成妓女，娶了个贤良淑德的老婆却嫌弃老婆不够骚，结果搞到离婚收场。最终，老婆好好地活着，自己却落得人财两空。悲哀～ 

长线投资与老婆
我觉得每一个人都差不多经历一样的人生阶段。年轻的时候都喜欢一夜情，妓女，情人，生活乱七八糟的。过了一段冲动期，人就会想着安定下来，就会想着娶老婆生孩子。虽然有时候也会出去偷吃 ，不过家庭在人生价值观里一定站着很重要的位置。同样的，在股市里，初生之犊最喜欢听消息，追热门股，短线投机，过了一段时间，就会进入另一个层次，会学习基本和技术分析，买稳健的公司（这就好比娶老婆，学习维护家庭的财富和关系一样）。其实这都是很正常的，问题只是你需要多长的时间才能突破这段冲动期，进入另一个人生阶段。

好老婆的思维

好老婆都是属于伟大的一群专业女性。她们永远在家里默默耕耘，管理好整个家，让另一半没有后顾之忧。 一个好的老婆会在日常生活中帮我们省下不必要的开销，在我们遇上困难时，帮助我们渡过难关。

同样的，一个值得长线投资的公司也应该具有这些美德。

1. 伟大的管理层不会做出无谓的炒作。

2. 他们只会小心翼翼地经营好他们的公司，维护股东的利益。

3. 在公司上的开销能省即省，尽量制造盈利回馈股东。

4. 在经济萧条时，有能力找出解决方案来让公司走出萧条。

娶老婆的时机

对于一个男人来说，娶老婆最好的时机就是本身已经稳定下来了，接受平淡的生活，对于花花世界的诱惑已经有控制的能力。事业基础也是比较稳定，不再是朝不保夕。

同样的，投资长线优质股的时机

1. 甘心于目前的财务状况。优质股只能让你的财富慢慢增加，但是绝对无法让你在短时间里致富。

2. 稳当是第一的考量，你不想被股价的波折所刺激。

3. 你的财富已经达到了一定的水平。如果你想让优质股和你一起过着不食人间烟火的日子，你最少要拥有开销的十倍财富。比方，你每年的开销是100千，你要拥有100万的财富，然后这个100万能每年赚取10%的盈利来注销你的开销。

娶对时机好过娶对老婆

很多基本分析者都在市场上败北，最重要的原因就是他们买股的时机不对，然而又不能坚守当初的原则，结果惨淡收场。很多基友都是怕死一族，在熊市时他们都认为市场还会再跌或是市场没有希望了，所以他们不会去买任何优质或投机股。当市场开始反弹时，他们又会犹豫或认为是假反弹。但市场成熟时，他们才会下场，不过很多股都已经翻倍了，结果他们会翻查年终报告，做功课找一些“不会起的股” ，唯有那些优质股可能还在那边慢慢地爬（30%），所以他们就会买这些股。买了之后，又看见他买的股不会上，自己在房间暗kan。股灾来了，那些优质股回调10-20%，那些怕死一族当然会保命要紧，结果来时满怀期望，回时满脑虚幻。

买优质股的最好时机就是熊市。你只要买得够便宜，周息率都在20%以上，你管它是股灾还是牛市。试想想，在市场上那么容易找到超过20%回酬的投资吗？

维持夫妻关系的时间长短

虽然每对夫妻在结婚时都许下海誓山盟，但是有时往往会有缘尽时。当感情变质时，又无法再挽回，索性长痛不如短痛，大家好聚好散。

1. 感情变质

你买这只股的时候，你是认为她能给你高股息。但是，基于市场的变化或是对手的打击，她在市场上的占有力已经达不到你的要求，那么你就要当机立断割爱了，无谓和她再纠缠下去。最好的例子就是当年巴菲特买上了白沙。白沙是个很不错的公司，不过纺织业已经不容许它再生存下去。

2. 性格缺陷

如果你买了之后发觉庄家换人了，而新庄家又是完全和旧庄家完全不一样的性格，比方自私，投机，不顾小股东的利益，那么离婚是必然的。最好的例子就是我们的国泰兄，此君的性格完全和他老豆对立。不过如果你忍受她的性格，你还是可以强忍和她厮守到老。

3. 她是淫妇

选妻子不选淫荡，选情妇不选贤淑。如果你在没结婚前没有发现她是那么的淫荡，结婚后才发现她的淫荡让你提心吊胆，那么干脆把她变成情妇或休了她，免得你放工回家看见一个大汉睡在你的床上。通常一间稳健的公司，股价波动都不大，它们会稳健地上升，分息或分红，然后又慢慢地上升。如果你发觉她开始不停地波动（飙升又暴跌），这就是她要变为荡妇的先兆，你要注意和她的关系了。

4. 性冷感的妻子

有些女人看上去高贵大方，做事面面俱圆，对人也体贴关怀，但是娶回家才发现她是性冷感的。这类女人最让人头痛的，弃之可惜，食之无味。如果你买上了这样的股票，大牛市它不起，大熊市它不跌，股息又不分，我劝你还是看开点和她离婚吧，免得浪费大家的时间。

好老婆的特性

娶个好老婆不只是她要拥有外在美也要是内在美，因为她是陪伴你终生的伴侣。

外在美的审视（技术分析）

1. 图表里都是长期在上升的轨道里，历史的跌幅没有试过低过历史最低点的一半。

2. 股灾时，跌幅没有超过大市的跌幅。

3. 在一个星期里没有试过暴起或暴跌超过30%。

内在美的审视（基本分析）

1. 五年以上的公司。

2. 长期分息，周息率在5%以上。

3. 每年都有盈利，而且盈利是不断成长。PE在15以下。

4. Operating Profit 是Turnover的20%以上。

5. 现金不能少过短期债务的50%。

6. 长期债务不能多过Property，Plant and Equipment的50%。

7. Inventory永远保持在一定的水平。我发觉很多做假账的公司都会在Inventory里做手脚。如果一间公司的Inventory不停地上升，要不它的货不能卖，要不它做假账。

8. Finance cost 不能超过 Operating profit的50%。

9. Depreciation或Impairment Loss不能超过Operating profit的10%。

10. 长期和短期债务是逐年减少而不是增加。

好老婆的种类

好老婆有好多种，如果你娶到的老婆兼有多种优点，你就越幸福。

1. 富有的老婆

这类的老婆家底丰厚，你不用担心吃穿，定时她会派钱给你。她的负债接近零或零，你和她一起永远不烦柴油盐米。不过，你想娶她也要看你有多少家底，买得太少，派你的钱还不够喝杯可乐。

例子：Amway，BAT，Nestle，BJtoto，PBB，DIgi。

2. 能干型的老婆

这类老婆很能干，出得大厅进得厨房，人际关系好，管理一流。虽然目前可能无法派给你很多的钱，不过潜能无比。

例子：PBB，CIMB，SPSetia， Maxis。

3. 风情万种型的老婆

这类老婆有点像情妇，你需要不停地观察她，避免自己带绿帽还不知道。不过，只要你管理得当，你们还是会开花结果的。

例子：Genting， Resort， Maybank，PPB。

娶老婆的风险管理

你如果决定要娶老婆，你就要有好丈夫的思维。你如果没有好丈夫的思维，你们离婚的几率就越高。有时候，离婚未必是女方有问题，男方可能要负起更大的责任。

1. 认命

假如有一天你准备一心一意地进入爱情的坟墓，你就要认命。你就算看到你的朋友在夜总会里挥金如土，情妇一摞摞，你也要认命。很多人买了优质股，就是因为看到别人在投机股里赚钱容易，结果抛弃妻子，最后落个人财两空，睡天桥底下。要你就干脆不结婚做个浪子，要就结婚认命，别再三心两意了。

2. 盲目

有一些人更好笑，为结婚而结婚，根本不了解婚姻和他的对象，结果误把妓女当妻子。妓女妻子既然找到水鱼，当然不会放过这么好的机会，结果夜夜笙歌，花钱如水，襟兄又帮你找得一摞摞。最后当然被妓女妻子搞得精尽人亡，身败名裂。

3.优柔寡断

有些多情汉明知道老婆勾佬，不守妇道，但是基于感情，迟迟下不了手离婚。一直拖，拖到大家不欢而散。变质的婚姻留着的只是痛苦～




作者：成功金人
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