2010年8月27日星期五

股战 17:Padini Group 的惊喜

2008 2009 2010
EPS 


1Q (sen) 8.78 13.76 15.31
2Q (sen) 11.15 11.22 8.75
3Q (sen) 10.5 8.38 13.12
4Q (sen) 1.28 4.27 8.97
Total (sen) 31.71 37.63 46.15
Growth (%)
18.7 22.6
Dividend (sen) 15 14 22.5


Padini Group 的最后一季报告出炉了,业绩简直是我预料之外,没想到这一季能取得那么高的盈利,每股盈利8.97sen,全年每股盈利46.15sen比我之前预测的41sen高出许多。全年每股盈利增长了22.6%,相当不错的成长率。记得在2009年,Padini Group的管理层有强调2010年的成长率会放缓,所以才考虑把Padini卖掉。以今天的比市价RM4.08计算,目前Padini Group的本益比才8.8倍,在牛市这段期间低于10倍而且又那么特出的公司其实还蛮少见。如果以10的本益比计算,股价达到RM4.62左右才算合理,大概还有13%的升值空间,还是很值得投资的一家公司。全年每股股息22.5sen,也是有史以来最高的股息派发,净周息率为5.5%,高出银行的定期存款许多。

前几天从阅读回冷眼股市30年投资心得,冷眼有提到很多投资者都不太看好成衣业,因为利润太微薄了,所以才导致成衣业股的成交量特别低、本益比比较低。看了财报发现,Padini Group的Gross Profit Margin可以达到50%,会低吗?本人暂时还不太清楚,我想要加强这方面的功课了。

2010年8月24日星期二

股战16:模拟股市


OSK举办一个给所有大学或学院生参与的模拟股市投资比赛,奖金非常丰富,第一名可赢取RM25,000的奖金。这笔现金奖对很多人来说并非小数目,对刚出来社会工作的人或许需要两、三年才能存到这笔钱。相信有许多年轻人想要进入股市投资,可是投资资金却使他们却步了。在论坛中可以看到很多新人开贴问前辈们,他们手头上有一、两千的资金可以买什么股?老实说,如果今天是2008年的大熊市,这一、两千还可以买些优质股,可是在今天的股市,这些优质股至少翻了一、两倍,一、两千的资金其实没有什么作为。如果只有这一点点钱,我的建议是把这些钱用来投资你的脑袋,买书、杂志、上课也好,比你直接投资进股市的回报更好。如果一个人有心想要学习投资,资金尤为重要,投资知识也是一个人成败的关键。

OSK的股市模拟比赛其实是一个机会给年轻人赢取第一笔资金参与真实股市,可是发现身边的朋友都没有几个知道,有些知道了也不为所动,他们到底在想什么?或许他们嫌RM25,000 (首奖)、RM10,000 (二奖)和RM5,000 (三奖)太少了,吸引不到他们去参与?先不说能不能胜出,参与这个模拟比赛至少可以让你对真实股市有个概念,了解股市是怎样运作,如何在网上进行操作买卖,这是个不错的练习。

这个比赛的期限极短,只有为期一个月多罢了,那么短的时间能做什么投资?冷眼前辈说投资至少要三、五年,才有丰富的果实。其实也不完全对,这个比赛是短期,我们要做的是短期投资而非长期。碰巧这个比赛是财报出炉的月份,如果你在财报还未出炉前去研究想要买进的公司,然后买进此公司等待季报出炉,是否和你所预期的一样?又或者等待季报出炉后再做研究分析,如果前景仍然好就买进持有一个月。这种就是短期投资,以公司的基本面或技术面来投资。如果你只是想累计投资经验,我认为这些就是极好的方法了,但要赢取奖金的机率不高。

不用说你也认同,想在短期内胜出,就只有炒手才能办到。这个模拟比赛的买卖是不会直接影响真实股市的成交量的,自然赚钱也变得更容易了。在此本人早已有个包赚方法了,一天在模拟股市净赚3到5千是轻而易举的事情,可是万万没想到原来人外有人,还有更多炒家高手在参与这个模拟游戏。我在想难道现在的年轻人那么厉害炒股,本身也有留意第一名至第五名的高手,平均每天都能赚钱,组合资金从不下跌,不懂他们是用什么方法的。当然,这些包赚的方法在真实股市中是不能运用的,因为真实股市的股价由需求供应影响的。

最后,想要在模拟游戏中获得投资经验,还是想以投机的方式去赢取奖金,就看你自己的目的吧!

2010年8月17日星期二

股战 15:综指再创新高


经过了一个星期的调整期,吉隆坡综合指数今日16/8/2010再次创下1370.58新高,确定了这只牛还是很有冲劲。根据上图紫色的部分显示的趋势是一波比一波高,短期来看还是会向上攀,这个星期指数将会挑战1380新高。

原本开始往下跌的MACD、RSI和Stochastic的指标,也已经扭转至多头的指标了,加上今天的13亿多的成交值,说明了投资人越来越乐观了,资金回流到股市也越来越多。说真的,本人发现了其实技术分析只不过是一种‘马后炮’的分析技巧,很多时候技术分析指标显示某只股还有强烈的上升趋势,如有个突如其来的大量抛售,指标必定会马上改变,形成了下跌趋势的指标。简单来说,技术分析用来分析过去的股价很管用,但用来预测未来短中长期股价的走势却不是很管用,准确性不高。难怪在曹仁超的著作中,他说技术分析和基本分析不是赚钱之道,能为他赚下亿万身家是因为主要跟随着大趋势。

本人这几天在思考着一个问题,目前看见很多人都在说股市越来越危险,持现金等待股市崩盘,然后才从新积累低估的股票。既然外围有着那么多谨慎的人,也没有听到有多少个人使用按金户口加码,同时大户EPS也不断减持股票,也就是说目前投资者手头上还有很多资金。从历史借镜,我们知道股市疯狂攀升后直到破灭是因为没有了资金继续把股市推高,才会有人开始套利离场,当越多人套利,就引起股市下跌。人们手上没有了资金趁跌买进,所以他们也打算减少亏损跟着离场,结果导致了羊群效应,跟着股市就一发不可收拾了。目前人们并没有疯狂的举动,也没有听到四处的人在谈股票,所以如大势往下跌,持有现金的人马上会趁低买进,扶持指数,所以总额来说只要股市一天没有达到疯狂的地步,股市崩盘的机率不大。 “要知道,意外是很少发生在谨慎的情况下,它总是发生在轻率或大意的情况下。” 相信接下来的日子只有两个趋势,一、持续上升,二、牛皮市。

2010年8月15日星期日

直销的迷惑


朋友说:“我来问你,今天你投资3千元,你马上可以取回800多元,同时你也得到总值3千元的产品。然后,你只要复制下去,你的报酬就会好像浪潮般涌着来。你说做得过吗?”

话说4年前本人也尝试参与过直销事业(MLM)两年多,其实MLM公司真正的宗旨是以人传人的系统方式,去转换消费者的旧有消费思想,成为一个精明消费者。在MLM这行中,所谓的精明消费者就是指在消费的同时,也能为自己带来额外的收入。其实这是很简单的方程式。首先加入会员,然后去使用MLM公司的产品(日常消费品、保健产品、首饰、电器等),接着去和身边的亲朋戚友分享这间公司的产品比起其它品牌的产品的分别、好处,然后说服他们也加入会员,成为公司产品的忠实消费者,然后再去和其它人分享,一直复制下去,从中获取利润。

如果从一门生意的角度来看,MLM这行的潜能是非常大的。只要你能够成功地复制忠实消费者,而你的下线也能够不停地复制下去,那少少的佣金累计起来却是非常庞大的数目。MLM的复制方式就好像我们投资的复利回酬,在投资上我们是以金钱去复利,而在MLM却是以人数去复利。1 - 3 - 9 - 27 - 81 - 243 - 729 以此类推。每个会员每月消费那区区两三百块(保守估计10%佣金),那么上层的会员每月获得万元以上的收入都不是问题。如果一直复制下去,那还得了吗?这就是富爸爸作者推荐的以MLM的方式去创业致富,同时也是MLM公司成立的宗旨,以消费产品的形式为公司获利,也实现创业家的梦想。

以上所说的都是完美的理论,不知何时参与MLM的会员再也不是以产品为导向,公司的产品不再是主要的利润来源,而市场计划才是会员们的快速致富产品。为什么呢?我想主要的因素是人的行为导致的。“为什么我要听你的。” “为什么我要转换产品?” “为什么我要信你?” “你的产品很贵。" 人与动物不同的地方就是人会思考、会判断、不会盲目的跟从。很多时候会员们都会这样被身边的人拒绝,这种转换消费方式的概念不被认同,复制不了了。如果动物界从事MLM,说不定比人类能更快成功。既然这种方式打动不了人类,也不知哪位MLM大师竟能想出人类的弱点《贪婪》来引诱之前不为所动的人加入这份事业。结果,各种各样的快速致富的市场计划在市场上产生了,吸引人们的参与。

好了,回归正题,我朋友所说的能做吗?我拍胸口保证100%能做,在短期内(3个月到1年)确实是可以获得相当不错的收入,但是长期来说是不能的。为什么?原因很简单,因为远离了MLM的宗旨,以消费产品为导向。或许你很幸运的,你能够在短短一个月内,就能保荐好多人,而且也能成功地复制下去。到了某个阶段,问题就出现了,那三千元的产品怎么办?或许你会说我可以把产品卖出去或自己消费啊!三千元的产品,可想像是非常多了,相信这些产品至少可以使用半年以上。也就是说至少半年以上,已成了会员的都不会再向公司购买产品了,没有销售就表示没有佣金了,接着也没有收入了。在先前几个月,在最上层的人或许获得一些甜头,当到了比较底层的会员,因为这中误导的想法使到他们也以为可以轻易的赚快钱,可是却不是的。

根据经济理论的说法,市场是会达到饱和点,而且MLM的竞争也是非常大的。所以,当底层的会员们复制不了下去,同时也转让不出产品给消费者的时候,就会产生一种被骗的想法,最终会偏见地认为MLM公司其实是老鼠会,虽然MLM公司是以正当合法的手段经营生意,被骗的想法是从误导引起的。虽然他们可以自己消费那些产品,想必他们用完后还会再向回公司购买吗?或许你天真的认为是会的,这里我也不多说。当底层不再有重复性消费,跟着不久,中层也因没有佣金而觉得MLM不在是那么好赚钱的途径,失去士气、保荐人数开始下降、消费降低,连锁效应慢慢地往上层去,上层之前的万元入息便千元,再变千元以下了。

其实这就好像在投资领域那样,从泡沫膨胀至破灭,等清醒过来才发觉自己是那么愚笨的。这里我本身不反对从事MLM,要不然我也不可能投资ZHULIAN (大马直销公司)了。有不停地重复性消费的生意才能越做越大,长久的经营下去,例如BAT,、NESTLE、CARSBERG等。当然电子电讯业如NOKIA、PANASONIC、SONY等、汽车业如TOYOTA、HONDA、BMW等、服装业如LV、BONIA、LEVIS等都是使用重复消费性把生意做大的,只是不同的在于他们以创新创意的方式吸引消费者更换新的产品。

万丈高楼有地起,所有的成功都是从阶梯的最低级开始慢慢一步一步地踏上去的,所有事业如此,MLM也不例外。最后给MLM的战士们 “MLM是以产品为导向的事业,不是什么市场计划,还是老老实实的去干吧!”

2010年8月12日星期四

股战 14:豁到尽


 Year 2008 2009 2010
1Q (sen) 3.33 3.66 5.42
2Q (sen) 3.52 3.63 3.92
3Q (sen) 5.24 5.18
4Q (sen) 4.16 5.36

回顾Zhulian以往每一季的EPS,我们确实可以看到Zhulian在2010年第二季有所退步,这些原因之前有提过,
(1)这些日子没有坐落在重要的节日当中,所以第一季和第二季的EPS会比较低。至于2010年的第一季有史以来最高的业绩,老实说是预料之外的。
(2)广告行销开销比较大,在这段期间我们可以看到南北大道的广告牌都换掉了。
(3)泰国一阵子的暴动导致营业额下降,可是根据分析员说法,泰国在这个季度还持续在增长,只不过大马和新加坡的业绩下滑了。

好了,红股宣布前的股价大约RM1.88左右 (派发红股前折合价RM2.50),红股宣布后股价猛涨至RM2.17 (派发红股前折合价RM2.90)。这个价格只是维持了一阵子,股价就一泻千里了。就算红股除权后,股价还是往下探,虽然公司提高了股息(红股前是4sen),却还是阻止不了下跌的命运。股价下跌我想是这三个因素吧!
(1)最近政府加强严管直销法令,禁止会员们囤货。
(2)散户们看坏来季的业绩。
(3)大势下跌,情绪性的抛售。

本人今日再次以1.82的价位加码Zhulian,原因
(1)第一次买入价在RM2.02稍微高了点,加码主要是为了降低股价,目前平均价为RM1.93,所以这次加码是属于短期性的,只要股价升回RM1.95以上就会把今天所买的股卖掉,要保留一点现金。
(2)反向投资作祟,既然人们不看好它,我却看好它。看到财经新闻报道印尼的经济正在快速起步,同时也成为了外资吸纳王。Zhulian正好有用60%的Zhulian Indonesia股权,相信来年的业绩必定标青。同时,泰国危机也平息了,相信来季的业绩增长会改善。
(3)股息,目前RM1.83的股价,如公司持续每季派发3sen股息不包括特别股息,全年净周息率为 6.55%,比定存高出一倍。

整体来说,本人目前已豁到尽了,100%的资金在股票上。无可厚非,个股的风险还是很低,只不过大势的风险就相当高了,所以还是小心为妙。所以在这次的投资,本人必须做好保本措施,以防大亏。


   平均价    止损价
Mahsing(33%) 1.74 1.48
Zhulian (67%) 1.93 1.65

2010年8月10日星期二

股战 13:领悟阶段


当我一踏出社会工作的那一天,我就知道从今以后,我每一天将会失去自己可以控制的8到12个小时(包括驾车、塞车、加班、应酬等)在工作上。这些时间对于想要终身晋升为打工皇帝的人或许没有什么影响,可是对于准备创业、投资致富的人却是致命伤。可以这样说,打工皇帝是用他的工作的时间来致富,工作时间越长,相对的回报越高,所以越长的工作时间对打工皇帝是非常有利的。相反地,准备创业或投资的人打工是为了暂时养家糊口、累计本金,越长的时间对他们越不利,因为他们可以运用于致富的时间将会越少。

说是说工作8小时后,我们每一天还有至少4个小时可以运用的时间去做我们想要做的事情,其实理论上来说是对的,但实际上来说是难以做到的。为什么?很简单,工作不只是耗掉我们相当多的时间,而且也耗掉了大量的精力。就算有了多余的时间,可是却没有精力,想要学习却有心无力,哪能成事呢?这些活生生例子,一个一个呈现在我眼前“今天工作很累,不去跑步了。” “最近都没有时间去看书了。” “今晚还要陪女朋友。” “今晚还要忙工作的事情”等。。。

如果你的致富目标是晋升为打工皇帝,你可以不需要再看下去了,因为接下来的对你来说是没有意义的,还是好好珍惜你的时间去思考要如何得到老板的赏识吧!这一篇我要告诉我身边想要以投资股票致富的朋友,如果你目前连入门的基本基础都没有的话,你将会在学习股票投资这方面感到非常吃力。本人在2007年4月开始接触什么是股票,直到2008年尾才正式下战场,一直到现在共累计了三年多的时间,其实懂得的知识也只不过是皮毛而已,至少最基础的知识已经打好了。什么叫基础的知识?我想你翻开财经杂志、报纸财经版、股市评论,你能够明白的话,就是你已经打稳基础了。要知道,在这三年多的时间里,我想我每天平均大约花两个小时在学习吧!因为在读书时间里,学生什么都没有,就只有时间,更何况学生时期精力旺盛,除了读本科外,再抽出另外两个小时来学习是还应付得来的。如果以这个方式来计算,踏入社会工作后,如果精力允许你每天用一个小时来学习,想要从零开始打好基础我想至少要6年的时间吧!

我很幸运的说,在读书时期我已经付出了这些代价了。这些基础知识就好像学习一种语言,只要你掌握了语言的基础,在听读写方面都不成问题了。当听读写方面都不成问题时,就是到了思考的时候了,要如何把这种语言以简单易懂的方式、适当的文法和优美的句子去表达出去。在投资方面,懂了基础后,接下来就是要思考如何运用基本法、技术法和心法来降低风险,提高回报。我想股市投资终极法乃是由“基本法、技术法和心法”这三种法术结合,在无限的时间里,自己用心体会这三种法术,自创必胜法术战胜股场。我想这些法术是无法传授的,就好像高憎传授佛法给和尚们那样,到了某个阶段和尚们就必须靠自己去领悟,如点通了就能成佛。

这样看来,本身好像已进入了领悟阶段,到底需要用多少时间才能成为股市的常胜将军呢?十年、二十年或是三十年?

2010年8月5日星期四

领悟、改变、突破


记得有一次听父亲说过 “以前我工作的时候,真的很兴奋,连睡觉的时候都想着明天快点到来,然后可以继续地工作。.” 我想这个就是对他工作的热忱吧!如果没记错,父亲在这行打滚了三十年以上,可知他对这个行业是多么的热忱。刻苦耐劳、毅力、热忱的态度他都有,就是缺乏一种极为重要的心态和知识,致富的勇气和理财知识,导致晚年时为退休而感到彷徨。众所周知,理财知识对于累计财富是不能少的,在此不多说。致富的勇气则是内心的一种强大推动力量,强烈到可以克服所有外来的恐惧,踏出最关键的那一步。可以这样说,我们的第一桶金是来自致富的勇气,没有了这个勇气,想要有个过得去的人生是相当困难的。

本人也毕业了近两个月,相信差不多所有的同学们早已进入了人生的另一个阶段,准备在职场中奋斗几十年,还待在休息中的或是继续深造的应该寥寥无几吧,而本人就是那寥寥无几之中的一个。记得之前本人说过,很多人终其一生都没有停过下来想一想自己到底要的是什么,而是匆匆忙忙地往前跑,跑到最后才发现原来他们的终点不是他们要去的,结果虚度了一生。我也曾告诉过自己,毕业后其实不需要忙着去四处找工,给自己一点时间去思考未来的方向。转眼就两个月了,我思考了未来的方向吗?有,就仅仅认真地思考过那几个小时,结果就是没有答案原来人就是懒得去思考,怪不得有位成功人士说过思考是人类有史最困难的工作

在世界杯那段日子里,我也尝试过去以偏门的方式<赌>去致富,用了蛮多的时间去计算最大赢率的方程式,最后发现原来庄家的头脑比我还要更厉害。同时,也尝试用运气去致富,原来也是行不通的。在赌的行业必须要有相当不错的运气和相当大的勇气才有微妙的可能致富,而且输赢都面不改色,心境要够定。可是,好的运气未必天天降临在你的身上,加上庄家占了优势,长远来说赌是致不了富的。除非一生就只赌那一把,把所有身家甚至借贷全押下去,庄家的优势影响就不大了,而主要的就是靠你的勇气,试问又有谁有这样大的勇气呢?

在虚度的这两月里,当别人问起“找到工作了吗?”或是听到身边的朋友个个都开始工作了,给我带来的压力真不小。然后就立刻翻开报纸、上‘工作街’去找找看有什么适合我的工作,随随便便申请几份工作来安慰下自己。 很多时候都在逃避家人所在范围,因为我最不想听到他们问起“找到工作了吗?”、“怎么还不去找工作?”这类话。这种压迫感迫使我时常独自到图书馆去冷静冷静。我知道家人很想本人尽快找份工作帮补家庭的开销,可是就是那种还需要多点时间和不愿意的去工作思想让本身却步。不只是在家人的仓促下,同时也开始发现本身不知不觉地取出了一部分的投资基金去开销,导致原本已经达成的基金数额目标必须延迟了。看着自己的账户的数额越来越少,深怕现有的五位数变回四位数,一直这样下去也不是办法的,唯有‘顶硬上’,踏出不愿意踏出的那一步。我发现原来人是要面对逼不得已的压力下才会前进的,在没有压力的情况下,人只是站着不动。原来在两个月前,本人主动拒绝收下父亲给的零用钱是正确的决定。

本人也知道,当一开始工作的时候,自己可以运用的时间将会越来越少,至少8个小时是为他人服务的。我知道时间对一个投资新人来说是相当重要的,只是看投资文章就耗了不少时间,更何况要去研究公司财报、计算数据比率、看图表、看其他人对公司的看法、调增心态等。可以这样说,这两个多月来所看的学的东西,不管是从书本、杂志、部落格、论坛、报纸,从研究公司基本分析到技术分析再到心法,比起大学念的4年书还要多很多。这股热忱就好像父亲所说的那样,每天迫不及待希望可以看到冷眼、8k、论坛中的前辈分享他们的投资法、每当躺在床上,希望体力精力马上回复,再拿起书本继续猛啃书中的知识,然后发现懂得越多,其实还有更多的东西不知道,希望前面有个前辈可以指点。

最后发现没有足够的资金是无法发挥投资知识的,就好像论坛的tan81所说的没有现金流的干尸,是没有什么作为的。就算有一两万元本金,有年回酬100%投资能力,也是无法致富的,除非身家够雄厚。没有现金流的支撑,很容易导致投机的歪念,恨不得明天就要翻十倍,当想越快速致富,其实就越偏离的致富的轨道了。写下写下,才发觉到其实这些问题正是自己在这两个月来领悟到的思考的结论,现金流和时间管理出现了毛病,既然知道毛病的所在,接下来的工作就是把它们修好。当然,除了这两项主要的毛病,其实还有更多更多的小毛病在阻碍我前进。想一想,如果一生人可以活到75岁,浑浑噩噩地走了三分之一了,这三分之一的结果是什么都没有。难道还要继续浑浑噩噩地去走剩下的三分之二的路程吗?不了,我想是解除所有小毛病的时候了。